中国工商银行新股发行收益率分析(pdf 8页)

全球最大的IPO 起航..............3
货币流动性过剩仍难挡中国工商行明显高出的新股收益率.............4
国内市场预计将超过8500 亿元资金参与工行的IPO...................4
中国工商银行国内新股收益率模拟统计.........................................5
从银行估值比较分析，工商银行上市首日价格有望上涨13%.........7

 

全球最大的IPO 起航
中国工商银行的发行将采用A+H 股香港和国内同步发行式进行，计划发行A 股
130 亿股、H 股353.9 亿股，其中香港公开发行17.7 亿股，国际发售336.21 亿股。
在发行过程中引入了绿鞋制度，为海外和国内投资者提供约72.5865 亿股的超额认
购权（A 股19.5 亿股、H 股53.0865 亿股占H 股发行的15%）。根据招股说明书，
超额配售权行使后中国工商银行总股本为3340.18850026 亿股。股本结构如下：
按照H 股发行上限HK$3.07 元和A 股发行价上限RMB￥3.12 元计算，本次国际
配售以及A+H 股香港和内地市场发行募集资金分别为港元1249.48 亿元、人民币
466.44 亿元。如果按照10 月18 日外汇报价折算，约等于219.5 亿美元（港元兑
美元7.7845、人民币兑美元7.9055）。本次募集规模将超过了历史上1998 年日本
NTTMobileCommunications 的184 亿美元的IPO 集资记录，成为全球最大的IPO
项目。
根据招股说明书，H 股发行完毕后，境外战略投资者（安联集团、高盛集团……

..............................