如果人民币升值将会对经济造成怎么的影响(pdf 33页)

一、 从历史和国际角度看升值的必要性和合理性
二、 升值的幅度与速度及汇率改革方式
三、 升值对中国经济的影响

一、 从历史和国际角度看升值的必要性和合理性
历史有惊人相似之处
– 布雷顿森林体系的诞生和瓦解
• 创建于1944年7月
• 美元盯黄金、各参与国货币盯美元的世界汇率
制度（1盎司黄金35美元）
• 越战带来美国财政扩张及相继的扩张性货币政
策导致美国财政赤字大增，导致通货膨胀和经
常帐户逆差，动摇了国际社会对美元的信心。
历史有惊人相似之处
– 布雷顿森林体系的诞生和瓦解
• 美国希望美元贬值，但其它国家不愿升值
• 尼克松于1971年8月15日宣布停止美元与黄金的兑换，并
对所有进口收10％的关税
• 1971年12月达成国际协议将美元从US$35/盎司贬为
US$38/盎司
• 但美国经常帐户赤字的进一步恶化和扩张性货币政策，
市场不断估空美元。至1973年3月，日元和许多欧洲货币
对美元浮动，宣告布雷顿森林体系的告终……

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