中工国际新股定价报告(pdf 16页)

1.中工国际新股定价估值
2. 市场影响

2006 年5 月25 日，中国国际工程股份有限公司刊登首次公开发
行6000 万股股份的招股意向书，并拟于6 月19 日在深圳证券交易所上
市，这表明因股权分置改革而中断一年之久的IPO 工作重新开启。
􀂄 发行人主营业务为国际工程承包，承包项目所需的设计、设备、
材料与技术出口，核心业务为成套设备与技术的出口，属对外经济技术合
作型企业。
􀂄 对于发行人而言，经过多年努力所形成的一套完整、成熟的国际
工程管理经验使其在国际工程承包市场上具备了一定的竞争实力。
􀂄 对于发行人而言，除像其他企业一样具有一般的经营以及财务风
险外，由于发行人的行业特征，政治风险以及外汇风险等都是投资者应当
特别关注的。
􀂄 通过比较同行业的上市公司以及中小板市场中的上市公司，我们
预计中工国际上市后的市盈率水平将处于26~35 倍的区间内，根据摊薄
后0.37 元的每股收益，我们预计而及市场价格将处于9.62 元~12.95 元……

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