东方证券-股票投资策略(pdf 21页)

一、 三季度策略回顾和市场表现
二、 上市公司业绩将超预期大幅增长
三、 四季度证券市场面临的不确定因素
四、 我们的策略观点

一、 三季度策略回顾和市场表现
总体来说，市场走势基本符合预期，在2006 年年度策略报告中，我们认为
中国证券市场正在经历5 个方面的重大转折，市场的转机呼之欲出；06 年3
月底，当市场处于“千三之争”时，我们认为“A 股市场正从制度性折价走
向成长性溢价”，坚定看好二季度表现；06 年7 月5 日，我们在三季度策略
报告中，我们指出三季度将出现负回报，是个休息的季节，精确的预计到调
整，A 股市场受严厉的宏观调控政策和快速IPO 的影响，上证综指从7 月5
日的1755 点，下跌200 点到8 月7 日的1547 点，但是市场调整结束之快
超出预期。
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