推行抵押贷款证券化的理性思考及制度安排(doc 10页)

一、推行抵押贷款证券化的现实意义
二、各种抵押贷款证券化模式比较
三、中国抵押贷款证券化可选择的方案

 

近几年，伴随住宅市场的发展，银行降息政府让利，我国的个人住房抵押信贷有了长足的发展。到2002年底，个人住房抵押信贷余额有望突破8000亿元，将分别占GDP和银行信贷比重的8%和7%左右。而个人住房信贷收益稳定和违约率低（目前仅为1%）的特点，使之成为各商业银行优化资产结构的理想选择。
然而，在可喜的成绩面前我们不能不看到：一方面，国有商业银行控制着全社会70%左右的金融资产，虽有开拓住房信贷的积极性，但是，长期以来承担的诸多政策性业务，造成资本金不足、资产质量低下，已成为信贷扩张不可逾越的障碍。另一方面，中小股份制商业银行，受制于金融市场不发达融资渠道单一，贸然涉足“借短贷长”的抵押信贷业务，无疑会加大流动性风险和利率风险。在我国的抵押保险制度不健全的情况下，这些在一定程度上都加大了开拓住房信贷业务的难度和风险。在未来的21世纪，住宅将成为拉动国民经济增长的重要产业之一。居民消费结构的升级换代，城市化进程的加快，都会释放出巨大的住房需求、资金需求，那么，如何通过抵押贷款证券化等金融制度与工具创新，扩大住宅融资的渠道，降低金融风险；如何有效的抑制房地产泡沫，积极引导信贷资金有序地向市场潜力巨大的普通居民住宅的投资与消费转换，则是我国住宅金融业发展急待解决的问题。……

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