平安证券-汽车行业投资策略报告(pdf 19页)

一、继续快速增长的中国汽车行业……..............3
二、中国已经成为全球汽车增长的主要动力……..............4
三、盈利继续回升………….6
1. 销售仍将保持较快增长…………..6
2. 降价压力趋缓，材料成本下降，利润率水平有望企稳……........7
四、整车细分行业前瞻……................................8
1．乘用车：轿车引领增长………….8
2．商用车：重卡有望延续复苏势头…….........................8
五、全球化格局下的中国汽车零配件产业…….10
六、投资策略…………......12
1．汽车板块有比较估值优势，给予“推荐”评级……......12
2．策略选择：低估值+可持续成长……........................13
3．重点推荐公司简评………….......14
􀁺 长安汽车（000625） ………….............. 14
􀁺 一汽夏利（000927） ………….............. 14
􀁺 上海汽车（600104） ………….............. 14
􀁺 中国重汽（000951） ………….............. 15
􀁺 湘火炬（000549） …………... 15
􀁺 宇通客车（600066） ………….............. 15
􀁺 威孚高科（000581） ………….............. 15
􀁺 江铃汽车（000550） ………….............. 15
附件1：国际估值比较……..........16
附件2：细分子行业1~10 月销售数据……......18
附件3：部分上市公司1~10 月销售数据……...18
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