《财务管理学》教学课件(ppt 155页)

第一节　财务管理的概念
财务管理的分部目标
第三节   财务管理的原则
第四节   财务管理的方法
第二章   财务管理的价值观念
二.货币时间价值的本质
 （一） 单利计息
思考题：已知资金的平均投资报酬率为5%。那么，考虑到资金的时间价值，5年后的100000元和现在的多少钱价值相当？
四、年金终值与年金现值的计算
     １、普通年金终值的计算
普通年金终值计算公式的推导如下：　 　
例.    某人小孩现刚上初中为了准备读大学的费     用，他每年年末在银行存入10000元，存款利率为5%，小孩高中毕业时该笔款项总额为多少？ 
（二）先付年金的终值与现值
先付年金终值计算公式的推导如下：　 　
   3、先付年金现值的计算
（三）延期年金
 （四）永续年金
　　第二节  风险报酬
    因此，在财务管理中我们给风险一个描述性的概念：一项财务活动的结果不确定，我们就称该项活动有风险。
   补充：投资风险从何而来？风险报酬从何而来？应该如何看待风险？
   二、风险报酬的概念
   风险与报酬的关系
     三、风险报酬的计算
  （二）风险报酬的计算
   四、单一项目投资的报酬率公式
有没有什么办法降低风险提高收益呢？
（一）证券组合的风险
２、不可分散风险
不可分散风险通常用β系数来计量。作为整体的证券市场的β系数为１。不同证券的β系数可通过对历史资料的统计测算。
（二）证券组合的风险报酬
 第三节    证券估价
（二）债券的估价方法
二、股票的估价
２.优先股估价模型
思考：到企业找工作时同学们总  希望找一个好企业。那么，怎么才能知道某个企业是“好”是“差”？
第三章     财务分析
一、财务分析的目的
二、财务分析的基础
第二节  企业偿债能力分析
（二）速动比率
二、长期偿债能力分析
（二）股东权益比率与权益乘数
      第三节  企业营运能力分析
 二、应收账款周转率
二、股东权益报酬率（净资产收益率）
三、销售毛利率与销售净利率
 思考：对于垄断性行业企业如石油、通讯、烟草企业来说，它们可凭借垄断地位取得较高的销售毛利率从而提高整个企业的利润水平；而对于一些充分竞争行业的企业比如家电、饮料企业，它们的单位产品利润经过市场的激烈竞争已经透明、已经很低，那么，这类企业应怎样提高企业收益呢？
第五节  财务状况的综合分析
   企业的各项财务指标之间并不是彼此独立、互不相关，而是相互联系、相互影响的。
第六节  财务状况的趋势分析
习题：  已知某公司2001年会计报表的有关资料如下（单位：万元）：
第四章   企业筹资管理
       第一节  长期筹资概论
    （二）合理性原则
   四、企业筹资的渠道与方式
（二）筹资方式
第二节   长期筹资方式实务
第三节    资本成本
  二、资本成本率的测算
  2、长期债权资本成本率的测算
     在考虑资金时间价值情况下长期债权资本成本率的测算方法如下（以债券为例）：
3、股权资本成本率的测算
（二）综合资本成本率的测算
第四节   杠杆原理
（二）营业杠杆的测度
在实际计算营业杠杆系数时使用如下公式：
（三）营业杠杆利益与风险
  二、财务杠杆
    三、联合杠杆
      第五节   资本结构决策
    三 、资本结构决策的方法
    然后，根据企业预计可实现的息税前利润选择不同的筹资方案。当预计息税前利润大于无差别点时（1600）选择债务筹资，反之（500）选择股权筹资。
  思考题：为什么当预计息税前利润大于无差别点时选择债务筹资，反之选择股权筹资？
第五章   企业投资管理
第一节   企业投资概述
   三、投资环境分析
     四、投资额的预测 
    第二节  内部长期投资决策
二、投资决策指标
 思考题2：上述非贴现现金流量指标有何优缺点？
 （二）贴现现金流量指标
2、内部报酬率（IRR）
3、获利指数（PI）
    三、投资决策指标的应用
    四、有风险情况下的投资决策
第三节   对外长期投资
 （三）证券投资的程序（这里仅指二级市场证券投资）
（一）债券估价
    四、股票投资
（三）股票价格指数
（四）股票投资分析方法　
第六章    营运资金管理
         
 课后作业：举例说明企业流动资产的特点。
   三、营运资金的管理原则
   四、企业筹资组合
（二）企业筹资组合策略
   这种筹资组合中企业筹入的短期资金比例较高，它不仅投放在流动资产上还部分投放在长期资产上。
  3、保守的筹资组合
  五、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响
第二节   现金管理
.编制现金收支计划合理估计未来的现金需求；
  三、最佳现金余额的确定
   上述三者与现金周转期之间的关系图示如下：
（二）存货模式
 假设：TC—总成本；             b — 现金与有价证券的转换成本；            T — 特定时间内的现金需求总额；            N —最佳现金余额 ，也是理想的现金转换数量；             i —短期有价证券利息率。
 （三）因素分析模式（了解）
第三节  应收账款管理
二、应收账款政策（信用政策）的制定
第四节   存货管理
   三、存货的日常控制
第五节   流动负债
    第七章   利润及其分配管理
   二、成本费用管理
   三、利润管理
    四、利润分配管理    （一）利润分配的程序   按《企业财务通则》的规定，企业的利润按照国家规定做相应的调整后，依法缴纳所得税。缴纳所得税后的利润，除国家另有规定者外，按照下列顺序分配：    一、被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款。    二、弥补企业以前年度亏损。    三、提取法定公积金。法定公积金用于弥补亏损，按照国家规定转增资本金等。    四、提取公益金。公益金主要用于企业职工的集体福利设施支出。    五、向投资者分配利润。企业以前年度未分配的利润，可以并入本年度向投资者分配。
（二）股份制企业的股利政策
总       结
期末复习

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