关于我国开展资产证券化几个法律问题的探讨(pdf 6页)

一、与SPV 有关的法律问题
二、与破产隔离有关的法律问题
三、与信用增级有关的法律问题

在资产证券化比较发达的国家, 围绕资产证券化已建立起较为完
备的配套法律制度, 甚至, 有的国家对资产证券化进行了专门的立法。② 当前, 资产
证券化在我国还是新鲜事物, 围绕其在中国的开展及发展有众多的相关法律问题
需要解决。
目前, 我国尚没有资产证券化方面的专门法律, 现有的法律法规也存在与资产证券化不相宜的地
方。本文主要是考虑中国法律环境和法律规范调整问题。目前, 亟待解决的问题:
一、与SPV 有关的法律问题
资产证券化是通过一系列的结构性技术设计与巧妙的安排来进行的一种融资活动。在设计安排
资产证券化过程中, 有一个专门为实现资产证券化而设立的特殊机构(SPV ) 扮演着重要的角色。SPV
是发行资产支撑证券的基础资产合法所有人或权利支配人、资产证券发行人和到期债券清偿人。同时
又是利用发行资产证券融资代位权人和融资相关委托事项的债务人。SPV 实际上是以自己独立的人
格主体充当证券发起人的代位权人, 阻隔发起人与投资人之间的法律关系。设立SPV , 是资产证券化
作为创新金融工具的核心制度, 由此而形成的整套融资关系和融资程序, 鲜明地体现了它与传统的资
产担保制度的区别, 体现了它对传统制度的继承与发展。其主要作用在于降低证券化融资成本, 通过……

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