熵理论在证券投资中的模型及应用研究(pdf 52页)

熵理论在证券投资中的模型及应用研究(pdf 52页)目录：

第一章  绪论
第二章  熵理论及组合投资理论发展概述
第三章  基于熵的单一指数投资组合模型
第四章  基于熵的单一指数投资组合模型在证券市场上的实证研究

熵理论在证券投资中的模型及应用研究(pdf 52页)简介：

在证券投资中，由于受到各种政治的、经济的、法律的、公司外部的，公
司内部的等不确定性因素的影响，证券投资的收益可大可小，甚至遭受损失，
这种收益的不确定性及其发生的概率即是风险。一般而言，预期收益越大的证
券，其投资风险也越大。为了避免或分散较大的投资风险，追求“安全、高效
率、低风险’’，证券投资者可以按照不同的投资比例对多种证券进行组合投资，
即所谓证券投资组合，以期降低风险从而获得最大收益。目前已经出现很多种
证券投资组合的风险度量方法，其中收益率的方差、标准差等最为常用。方差
表示收益的各种可能值与其期望值的偏离程度，即收益的不确定性。证券组合
的标准差就是方差的开方。在实际应用中，这些风险度量方法都存在不同程度
的缺陷。采用不同的方法来度量风险，得到的结果并不一定一致，目前还没有
一种广泛有效的度量风险的方法。
熵理论被科学家爱因斯坦称为“整个科学的首要法则"，我国学者许国志、
李凤章将熵与决策行动的不确定性和风险相联系并用于决策分析中。学者顾昌
耀、邱苑华提出将熵的概念引入到贝叶斯决策中，去改进和完善已有的信息价
值度量等，丰富和发展了传统的贝叶斯决策理论noH¨。在此基础上，研究熵理
论在风险型决策中的应用将是个重要的理论问题，而将理论应用于实践中去解
决实际问题也是我们研究这个理论的最主要目的。在金融领域为了驾驭金融衍
生产品和其他证券以及证券组合的投资风险，金融机构会从一些数学模型中去
寻求庇护。将投资组合理论与熵理论结合起来，研究风险行动的风险度量和决
策模型，以及模型在金融市场中的应用，对于完善我国金融系统的现代化和防
范总体金融风险，提高国内银行等金融机构的风险管理水平，都具有重大的意
义。因此，研究熵理论在证券投资中的应用有着非常重要的现实意义。

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