现代投资理论之有效市场假说与行为金融学(ppt 50页)

现代投资理论之有效市场假说与行为金融学(ppt 50页)  目录：

1、股票价格的随机游走
2、有效市场假说（EMH）
3、有效市场假说的三种形式
4、EMH假说的实证检验基础
5、反应过度与反应不足
6、相反原理与惯性原理
7、证明市场有效的技术（统计学）问题
8、行为金融初步
9、基本概念
10、投资者心理偏差与非理性
11、行为金融的启示

现代投资理论之有效市场假说与行为金融学(ppt 50页)  简介：

随机游走与有效市场
有效市场假说概述
有效市场假说的理论基础及实证基础
有效市场假说面临的挑战——行为金融初步
股票价格的随机游走(random walk)
英国统计学家Kendall(1953)的研究
确定不了任何股价的可预测形式，股价的变化是随机游走（Random walk）的——价格的变化是随机的，且不可预测。
例子：
假设存在一个“准确的”模型，预测A股票价格3天后将从20元/股涨至23元/股，若该预测信息是公开的，则股票价格瞬间上升到23元/股。
3天后去买就失去了获利机会，因为信息已经成为历史。

 

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