股价未能反映未来资产注入预期(pdf 6页)

股价未能反映未来资产注入预期内容提要：
点评：
资产注入和内部挖潜大幅提升公司产能。公司2009年黄金产量15吨，集团公司产量30吨；通过09年收购和挖潜，公司2010年总产量将达到20吨以上，11年在暂时不考虑收购母公司矿产的情况下依靠09年收购以及技改逐步复产将达到25吨产能，12年可能突破30吨。目前公司黄金储量大于400吨，集团公司储量为1200吨，因此资产注入强烈。
多因素催生金价上涨。黄金是对冲美元贬值、避险和通货膨胀的重要工具，目前CFTC净做多头寸随近期有所回调，但仍处于上升通道中；CRB指数同比表明通胀预期强烈，而美国10年期通胀调整利率也处于历史地位，这些因素都有助于推动近期黄金价格的上涨，同时由于央行购金的预期，也支持金价在高位运行。
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