关于资金流特征分析(pdf 15页)

关于资金流特征分析内容提要：
从市场徽晚结构理论入手，首先提出了资金流信息含童的概念，并引入资金流的强度、杠杆倍数等信息指标，全面系统地分析了资金流的特点及时未来收益率的资金流原理，资金流是一种反映胶票供给信息的指标.传统的量价无法区分流动性和私有信息对胶价的影响，而市场微观结构理论认为根据委托流侧葬的资
金流能够有效反映潜在私有信.蚁资金流入《流出)导致价格上涨(下跌)，净流入(净流出)越大.则对股票价格上涨《或者下扶)影响越大.CMSMF侧算模型，资金流侧界方法很多.其结果也大不相同。招商证券资金流模型(CMSMF)采用高预数据进行侧葬(level为每5秒一个数据包)，同时采取报价(最优买价、卖价)作为比较基准，成交价大于等于上期最优卖价时为流入;成交价小于等于上期最优买价..为卖出，最后流入减流出即为资金流净倾.
资金流的信息含黄，本文首先引进资金流信息含量的概念、即为资金流净倾除以交易金倾《其他J氏告中将此会式定义为标准化资金流是存在误区的)，用来度黄信息含量的高低.信息含it较低二受噪音干扰较大.导致侧算的资金流存在误羞，是无效信息;超过10%的信息含量的资金流数据才是有效信息.

..............................