资本结构与公司绩效互动影响实证探讨(pdf 7页)

资本结构与公司绩效互动影响实证探讨内容提要：
近年 来 ， 我国学者对中国上市公司资本结构与公司绩效间相互关系的研究主要集中在三个方面，但得出的结论不尽相同。一是以资本结构为因变量，建立单方程模型分析了公司绩效及其他一些财务变量对资本结构的影响。如:蒋殿春(2003)[11和汤海溶、黄登仕(2005)[12」分别以主营利润率和息税前利润率代表公司绩效，用普通最小二乘法进行回归分析，均发现公司绩效对负债率变化有显著持续的负向影响;洪锡熙、沈艺峰(2000)[13 1采用净利润/主营业务收人度量公司绩效，得出公司盈利能力越强、负债水平越高的结论。二是以公司绩效为因变量，建立单方程模型分析了资本结构及其他一些财务变量对公司绩效的影响。如:刘静芳、毛定祥(2005)[14]以托宾Q值代表公司绩效，用因子分析法和多元回归法分析了影响公司绩效的各个因素，发现公司绩效与负债负相关
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