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试论基于经营现金流量净额的量化选股策略(pdf 7页)

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股票证券
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相关资料:
经营,现金流量
试论基于经营现金流量净额的量化选股策略(pdf 7页)内容简介
试论基于经营现金流量净额的量化选股策略内容提要:
投资要点:
本文以经营现金流量净额增长来衡量上市公司成长性,挑选成长性好且成长质量较高的股票。在此基础上,再通过盈利预测调整和估值等指标的进一步筛选,选择具有业绩提升预期或估值优势的股票构造投资组合。 无论是两因素选股策略还是三因素选股策略,6年实证研究期间都取得了不错的投资收益,年化收益率超过沪深300指数10个百分点以上,而且三因素选股策略的收益率相对更好。 从超额收益集中度、收益率标准差、最大资本回撤比例、最大连续亏损时间等风险指标来看,两因素选股策略与三因素选股策略在实证研究期间的风险水平基本相当,但是都超过了同期沪深300指数的风险水平。
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