我国券商新的净资本计算规则实证探讨(doc 38页)

我国券商新的净资本计算规则实证探讨目录：
1.前言……………………1
2.头寸风险的净资本计算的基本方法…………2
3. 实证分析……………………5
3.1对上海180指数成分股的历史模拟…………6
3.2对上海180指数成分股的压力测试…………13
3.3对券商重仓股的实证检验…………26
4.结论与建议……………………30

 

我国券商新的净资本计算规则实证探讨内容提要：
头寸风险的净资本计算的基本方法：
按照国际证监会组织（IOSCO）的监管原则，净资本准备应该覆盖所有券商所面临的风险，包括市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险、系统风险等。在所有上述风险中，头寸风险（市场风险的一种）是可以有效量化的最重要的风险之一，特别是在国内券商持仓比例很高的情况下，具有更重要的意义。因为它相对更易量化，因此基于风险衡量的净资本的计算也成为可能，这也是本文选取这一部分来进行检验的原因。但在具体的计算上，目前国际上存在着不同的模型，分类方法也不尽相同。目前应用的主要有“削发法”、“分块法”和“内部模型法” （英国以前应用的“简单组合法”可以归为一种简化的内部模型法）

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