针对我国中小企业融资结构影响因素的比较(doc 7页)

针对我国中小企业融资结构影响因素的比较内容提要：
由于经济发展程度与制度的差异，中小企业融资理论与融资实践在不同国别、不同区域及不同规
模企业之间表现出显著的差异。Holmes和Kenr(1991)认为，Myers@融资优序理论为分析中小企业
经营期限与选择融资结构之间的关系提供了理论依据，并通过实证分析发现，中小企业由于受到外
部融资的限制，特别依赖于内部融资，越是经营期限长的企业越是如此；Gavin Cassar和Seatt Holmes
(2003)以澳大利亚中小企业为样本，证明了资产结构、获利能力和成长性是影响中小企业融资结构的
重要因素，除了风险，中小企业融资行为与优序理论是一致的[ ；Jase Lopez-Gracia(2000)等以西班牙
1000家中小企业为研究样本，对其融资行为与企业规模和行业两个因素之间的相关性进行了实证研
究，发现中型企业比微型企业明显偏好内部融资和短期流动性融资，交通运输及通讯等行业中小企业
表现出很强的短期融资偏好 ；我国学者陈晓红等(2004)以长沙中小企业为研究样本，实证分析了影
响中小企业融资结构的因素，发现中小企业“强制优序融资”现象较明显
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