股票期权的性质经典课件(ppt 46页)

股票期权的性质经典课件目录：
1、影响期权价格的因素
2、假设和符号
3、期权价格的上下限
4、看跌期权与看涨期权之间的平价关系
5、提前执行：不付股利股票的看涨期权
6、提前执行：不付股利股票的看跌期权
7、红利的影响

 

股票期权的性质经典课件内容提要：
股票价格和期权价格：
如果看涨期权在将来的某一时间执行，则其损益为股票价格与执行价格的差额，随着股票价格的上升，看涨期权的价值也就越大；随着执行价格的上升，看涨期权的价值就越小。对于看跌期权来说，由于其损益为执行价格与股票价格的差额，因此，看跌期权价值的变化刚好与看涨期权相反。
到期期限：
当期权的到期期限增加时，美式看跌期权和看涨期权的价值都会增加。这是因为对于其他条件相同但是到期日不同的两个期权而言，有效期长的期权其执行的机会不仅包含了有效期短的那个期权的所有执行机会，而且它的获利机会会更多。因此，有效期长的期权价值总是大于或等于有效期短的期权价值。    
另外需要说明的一点是，随着有效期的增加，欧式看跌期权和看涨期权的价值通常增加，但并不总是这样。
例如：有基于同一股票的两个欧式看涨期权，一个到期期限为1个月，另一个到期期限为2个月。假定预计在6周后支付大量的红利，红利会使股票价格下降。这就有可能使有效期短的期权的价值超过有效期长的期权的价值。

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