利润分配管理培训教程(ppt 85页)

利润分配管理培训教程目录：
一、利润分配的原则
二、利润分配的程序
三、顾客效应理论
四、股利分配的迎合理论
五、代理成本理论
六、股权结构理论
七、剩余股利理论
八、影响股利政策的因素
九、具体的股利分配形式
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利润分配管理培训教程内容提要：
信息效应理论
观点：在信息不对称的情况下，股利可以传递公司前景的信息。
稳定和增长的股利向投资者发出未来收益良好的信号，此外，股利的派发从一定程度上来说也是对企业现金流量充足程度的一种反映
投资者更愿意购买该类股票，导致股票价格上涨。
假设排除理论
MM的股利无关论是建立在完善的资本市场和苛刻的假设条件基础之上，由于现实中这些条件并不成立，因而股利无关论站不住脚。
差别税收理论
观点：
股利收入所得税税率高于资本利得所得税税率，所以，公司留存收益而不是支付股利对投资者更有利。或者说，对这两种所得均须纳税的股东会倾向于选择资本利得而非现金股利
因此，公司应采用低股利政策

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