金融市场微观之证券市场流动性度量与分析(ppt 98页)

金融市场微观之证券市场流动性度量与分析目录：
一、报价驱动机制流动性度量
二、指令驱动机制流动性度量方法
三、流动性度量方法-有效流速
四、A股与B股流动性的比较
五、大盘股与小盘股流动性的比较
六、指令驱动市场价差测度方法

 

金融市场微观之证券市场流动性度量与分析内容提要：
证券市场流动性是刻划证券市场特性的重要指标之一，流动性是指金融资产持有者按该资产的价值或接近其价值出售的难易程度。有许多衡量市场流动性的方法。 托宾（Tobin）曾提出一种考核流动性的方法，即如果卖方希望立即将其所持有的金融资产出售的话，用卖方可能损失的程度作为该资产流动性好坏的衡量标准。
Bagehot (1971)认为流动性是一笔交易的影响力以及由于做市商的价格政策而导致的交易成本的比例。Black (1971)指出流动的市场是这样一个市场：“买卖价差总是存在，同时价差相当的小，小额交易可以被立即执行而对价格产生较小的影响”。

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