试论建行国开行成功发行首期资产证券(ppt 46页)
试论建行国开行成功发行首期资产证券(ppt 46页)内容简介
试论建行国开行成功发行首期资产证券目录：
一、发展由来及特色要件
二、开元、建元比较评述
三、真实出售与破产隔离
四、交易结构和信用评级
五、资产证券化问世
六、建元、开元试水
七、制度突破
八、债市扩容
九、试点之后
试论建行国开行成功发行首期资产证券内容提要：
去年底，由国家开发银行和中国建设银行发起的我国首单信贷资产支持证券产品——开元信贷资产支持证券，与第一单住房抵押证券化产品——建元2005－1个人住房抵押贷款证券，在银行间债券市场正式发行。
开元资产支持证券分为三档，分别为优先A档、优先B档以及次级档证券，信托财产所产生收益的支付顺序是，正常情况下，只有在优先A档证券项下的当期利息和优先B档证券项下的当期利息依次清偿完毕之后，才开始依次支付优先A档证券项下的本金；当优先A档证券项下的本金全部清偿完毕之后，才开始支付优先B档证券项下的本金；只有在优先B档证券项下的本金全部清偿完毕之后，剩余部分支付次级档证券。
华尔街名言，“只要有稳定的现金流，就可以把它证券化。”资产证券化是指发起人将缺乏流动性、但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合即基础资产出售给特定的发行人或者将该基础资产信托给特定的受托人通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证即资产支持证券在金融市场上出售变现该资产支持证券的一种结构性融资手段。
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