渤海证券资产配置策略研究报告(pdf 23)

第一部分 宏观经济面
一、 宏观经济指标分析
二、宏观经济政策
第二部分 股市制度环境
一、股权割裂问题仍然困扰着股市的健康发展
二、股权割裂问题不解决市场仍然看淡
第三部分 市场资金面
一、主流资金状况分析
二、市场对资金的需求分析
第四部分 股市运行特征
一、股指表现
二、投资理念变迁
三、股价结构性调整
四、市场整体投资价值正在凸显
五、H股和B股走强带给我们的启示
第五部分 行业基本面
一、上市公司业绩与宏观行业面联动，盈利水平明显增加
二、2004年重点关注的行业
第六部分 综合结论及投资策略
一、2004年市场判断
二、2004年投资主题

股市发展环境：1、宏观经济面，中国经济步入新一轮增长周期，2004年宏观经济发展继续向好；2、股市制度环境，股权割裂问题不解决，中国股票市场就没法迎来大发展。股票价格两极分化将进一步加剧，“核心资产”愈发“核心化”和“边缘化资产”愈发“仙股化”，这将是不可逆转的洪流；3、市场资金面，从2003年市场的资金供需情况来看，可统计资金需求大于供给，如果市场表现相对活跃，那么资金供需总量之间的差值可由其它资本的流入来补充，而目前市场比较低迷的市况抑制了更多

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