试论财务管理的分析技术(ppt 38页)

试论财务管理的分析技术目录：
第一节、货币的时间价值
第二节、风险衡量与风险报酬
第三节、资本资产定价模型
第四节、损益平衡分析

 

试论财务管理的分析技术内容提要：
风险与风险报酬的定义:
风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，是事件本身的不确定性，具有客观性。在财务管理中，风险（RISK）被定义为出现财务损失的可能性，或者更加广义地定义为特定资产实现受益的不确定性。
风险是事先可以知道所有可能的后果的，并且每种后果出现的概率，而不确定性是指事先不知道可能的后果，或者虽然知道可能的后果，但不知道每种的概率的情况。
由于风险投资可得到额外报酬——风险报酬，所以人们进行风险投资，而风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率
证券市场线的变化：
有三种情况：
如果投资者的风险厌恶感增强，其要求的风险补偿便会提高，证券市场线的斜率便会增大，SML线变陡。
如果市场利率下跌或经济走向繁荣，则SML线的斜率就会减少。
如果预期通货膨胀率增加，实际利率即无风险收益率减少，则投资者就会要求更高的市场无风险收益率减少，则投资者就会要求更高的市场无风险利率即名义利率，从而导致SML线向上平移。

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