《财务报表分析》作业答案(doc 29页)

《财务报表分析》作业答案内容提要：
根据上表可得结论：
1．营运资本＝流动资产总额－流动负债总额
同仁堂从2007年到2010年营运资本持续增加，2010年的营运资本同比前三年的均高出，说明2010年比前三年的偿债能力有所增强，不能偿债的风险相应减弱。
2．流动比率＝流动资产÷流动负债×100%
流动比率反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险就越小。但是，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值一般以2左右比较合适（视行业特点各公司资产结构有所不同）。
2010年末同仁堂的该指标显示企业每1元流动负债有3.6319元流动资产作为偿还的保证，同时，同仁堂07年到10年的流动比率保持稳定，指标值3.6319属于正常范围。无法偿还到期短期负债的风险相应减弱。
3．速动比率＝速动资产÷流动负债×100%
速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越强。但是，该指标过高则说明企业拥有过多的货币性资产从而可能降低资金的获利能力。该指标值一般以1为宜。
同仁堂的速动比率从07年的1.90到10年的1.94始终保持在正常范围内，说明企业货币性资产的拥有值稳定，获利能力强，因此偿债能力好。
4．现金比率＝现金类资产÷流动负债
现金比率是高是低，要结合的企业历史水平和同业平均值来判断。现金比率高说明支付能力强，这是最保守的短期偿债能力指标。如果企业资金缺乏，就可能发生支付困难，将面临财务危机。但如果过高，企业资产就不能得到有效的运用。
同仁堂2010年末的现金比率同比前三年呈较稳定上升，说明10年有着较强的支付能力。同时，从同仁堂2010年末财务报表可以看出，货币资金＞流动负债，说明同仁堂支付能力很强。
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