现代企业筹资决策分析(ppt 41页)

现代企业筹资决策分析目录：
1、筹资决策概述
2、长期借款筹资分析模型
3、租赁筹资模型设计
4、租赁筹资与借款筹资方案比较分析模型设计

 

现代企业筹资决策分析内容提要：
筹资决策概述：
企业筹集资金就是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金。企业进行资金筹集，首先必须了解筹资的具体动机，遵循筹资的基本要求，把握筹资的渠道与方式。
企业的资金来源渠道主要有国家资金、银行资金、其他企业资金、集体和个人资金。企业的资金筹集方式有股票、债券、银行借款、租赁、商业信用、商业票据等。
……

资金的时间价值的概念与计算公式——复利终值：
（1）复利终值
复利终值又称未来值，是指现在的货币经过若干年后的本利。其计算公式为：
其中，Vf为第n年之后的终值；Vp为期初数额或现值；I为利率，一般为年利率；n为时间周期数，一般为年数。
（2）复利现值
复利现值是指，未来某一时期一定数额的货币折合成现在的价值。其计算公式为：
其中，Vf为第n年之后的终值；Vp为期初数额或现值；I为利率，一般为年利率；n为时间周期数，一般为年数。
（3）年金终值
年金是指定期、等额的系列收支。年金按复利计算，于若干期期末后可得的本利和称为年金终值。
普通年金终值：每次收支发生在每期期末，其计算公式为：
其中：I为年利率；n为年金周期数；A为年金，即每年固定支付或收入的数额。
……

资金时间价值函数—年金终值函数FV()
格式：FV(rate,nper,pmt,pv,type)
功能：在已知期数、利率及每期付款金额的条件下，返回年金终值数额。
说明：
rate为各期利率，是一固定值。
nper为总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数。
pmt为各期所应付给（或得到）的金额，其数值在整个年金期间（或投资期内）保持不变。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他费用及税款。如果忽略pmt，则必须包括pv参数。
pv为现值，即从该项投资（或贷款）开始计算时已经入账的款项，或一系列未来付款当前值的累积和，也称为本金。如果省略 PV，则假设其值为零，并且必须包括pmt参数。
type为数字0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，则假设其值为零。
注意：应确认所指定的rate和nper单位的一致性。例如，同样是四年期年利率为12%的贷款，如果按月支付，rate应为12%/12，nper应为4*12；如果按年支付，rate应为12%，nper为4。
在所有参数中，支出的款项表示为负数；收入的款项表示为正数。

..............................