企业购并重组与中国资本市场的机会研讨(ppt 37页)

企业购并重组与中国资本市场的机会研讨目录：
引言
一、中国资本市场的机会A：控股权买卖与国家股法人股升值
二、中国资本市场的机会B：产业重组与公司再造
三、中国资本市场的机会C：中国产业链接国际资本
四、HJCY咨询案例扫描
五、从知到行的选择
结束语

 

企业购并重组与中国资本市场的机会研讨内容提要：
控制性溢价可望在未来5年实现：
1）公司市场与控制性溢价
2）谁的控股权值得收购
资产重组和公司再造可行性强、升值潜力大的中小型上市公司。
WTO情景下，在国际产业分工中有全球竞争优势的上市公司，比如劳动密集型产业或在国际产业梯度转移过程中能够密集受惠的公司。
中国正在生长中的产业，比如教育产业、体育产业。
核心资源当地化或市场当地化、主要靠商业模式和管理水平取胜而不是主要依靠技术领先取胜的产业，比如水业、地产业、百货零售业、传媒及出版。
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国家股法人股升值的途径：
1）高市盈率首发（IPO）、配股和增发导致的每股净资产升值。
2）公司经营态势走强、产业前景看好、经营业绩成长，导致国有股和法人股升值。
3）收购性升值。
4）上市流通的财富悬念。
……

公司再造的本质是组织的产业能力生长与系统效率变革，是管理升级尤其是战略管理的升级。
公司再造不是借壳上市，不是财务重组和资产置换。
1）管理升级比技术升级更重要（跳避中国股市中的“高科技”陷阱）
2）战略导向下关于企业再造的系统思考。

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