浅析汇率变动与证券市场的关系(ppt 52页)

浅析汇率变动与证券市场的关系目录：
1汇率变动与证券市场关系的理论分析
2世界部分经济体的汇率变动与证券市场的互动关系
3人民币汇率改革对我国证券市场的影响
4若干政策建议

 

浅析汇率变动与证券市场的关系内容提要：
所谓汇率变动主要包含两方面内涵：一是汇率水平波动,二是汇率制度变动,后者往往在短期内导致前者的发生并加剧其波动程度。在浮动汇率制下,汇率水平处于经常性波动之中。如资本可自由流动,国外名义利率提高将导致本国货币贬值,引发国内实际利率上升,影响投资需求。
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如果市场的上述预期因汇率制度变革而实现,那么这种预期将得以强化,推动汇率水平进一步上涨或下跌。
二是影响上市公司进出口及收益水平。本币贬值短期内可刺激出口,限制进口。同时,为避免本币大幅贬值,政府则会提高利率以支持本币汇率水平,公司经营成本就会上升,利润将会减少,证券价格也会下跌。
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随着资本项目的持续开放,部分资金已开始流入证券市场,严格的资本管制已很难实行,将对国内证券市场的资金结构产生越来越大的影响。QFII等国外投资机构事实上已开始对国内证券市场的投资理念、定价机制、投资行为等施加影响。继续单一地盯住美元的成本和风险在不断提高。

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