长江证券方案比较与机会把握(doc 5页)

长江证券方案比较与机会把握目录：
1、三一重工方案的分析
2、清华同方方案的分析
3、紫江企业方案的分析
4、金牛能源的可能方案分析

 

长江证券方案比较与机会把握内容提要：
从一般投资者角度看，解决股权分置问题的核心是流通股东的利益能否得到有效保障。非流通股从不能流通到可以自由流通的关键是流通价格，就目前推出的各个方案的基调看，非流通股获得流通权的底线是高于净资产出售，由于绝大部分上市公司的股价高于净资产，这就意味着非流通股股东以市价减持的话，存在着明显的溢价。这个溢价需要由流通股股东和非流通股股东共同分享，对这一蛋糕的分割方法至关重要。我们要做的事情是分析这一利益分割过程中两类股东的得与失，以及如何实现双赢
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三一重工(资讯 行情 论坛)股权分置解决方案流通股股东最好的结果是，复牌后在股价不下跌的情况下，以基准价格计算的流通股股东获得34.72%的市值增幅，在下跌的过程中，能够承受25%左右的跌幅，也就是当股价下跌到12.71 元以下时，对流通股股东的补偿将不足以弥补亏损。非流通股股东在同一情况下，获得的收益增幅始终大于流通股东。
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较低的市净率，使紫江企业(资讯 行情 论坛)的非流通股东实际上从股权分置试点改革中获得的收益增幅要小于流通股东。非流通股在股价不下跌也不上涨的情况下，最多可以从股权分置改革中获得15%的增值，而非流通股最多可以使其股票市值增值30%左右，但最多能够承受的下跌幅度不超过25%

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