预期报酬率与资本成本(ppt 24页)

预期报酬率与资本成本内容提要：
公司的综合成本：
资本成本 是各种类型融资的预期报
酬率。综合资本成本是各单独的预
期报酬率（成本)的加权平均.
……

普通股成本, ke, 等于在市场均衡下投资者要求的报酬率.  这种风险-收益关系可用证券市场线 (SML)来描述.
……

调整折现率 (ADR)：
从证券的价格中减去 发行成本 ，重新计算资本成本.
Impact:  考虑发行成本后，将提高各单独的资本成本.
Result:  因此，将提高 WACC ，从而将减少 NPV.

..............................