证券投资收益与风险的度量方法及理论(ppt 92页)

证券投资收益与风险的度量方法及理论目录：
一、收益和风险度量的意义和作用
二、证券资产收益度量的分类
三、收益的度量方法
四、债券的收益度量
五、证券投资风险及其管理

 

 

证券投资收益与风险的度量方法及理论内容提要：
证券资产收益度量的分类
1、按度量单位分类
（1）收益值（DollarReturn）
（2）收益率（PercentageReturn）
2、按投资对象分类
（1）股票：公众股，优先股
（2）债券：政府债券vs公司债券；长债vs短债
（3）其他：可转换债券；期权
3、按度量时间长短分
（1）日收益（DailyReturn）（2）周收益（WeeklyReturn）
（3）月收益（MonthlyReturn）
（4）季收益（QuarterlyReturn)（5）年收益（AnnualReturn）
……

债券的收益率：
1、现期收益率(CurrentYield)
R=C/P=当期利息/购买价格
2、单利最终收益率
R={C+[(Pn-P0)/n]}/P0
={利息+平均资本利得}/发行或购买价格
原理：（1）假设单利最终收益率为R；本金（购买价格）为P0，
则1年后，债券的价值=P1=P0+P0R；
n年后，债券的价值=P0+nP0R；
（2）假设债券每期利息=C；Pn=偿还价格，
则到期时债券的价值=Nc+Pn；
（3）因为P0+nP0R=Nc+Pn，所以R={C+[(Pn-P0)/n]}/P0
……

按风险来源分（SourcesofRisk）：
1、违约风险(DefaultRisk)
2、利率风险(InterestRisk)
3、市场风险(MarketRisk:BullorBear)
4、管理风险(ManagementRisk)
5、购买力风险(PurchasingPowerRisk)
6、流动性风险(LiquidityRisk)
7、汇率风险(ForeignExchangeRisk)
8、政治风险(PoliticalRisk)
9、转换风险(ConvertibilityRisk)
10、回购风险(CallabilityRisk)

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