并购的财务分析与风险分析(ppt 31页)

并购的财务分析与风险分析目录：
一.并购的财务分析
二.并购成本分析
三.并购风险分析
四.并购的资金筹措
五.并购对财务的影响

 

并购的财务分析与风险分析内容提要：
并购目标企业的价值评估
1.资产价值基础法
对目标企业的资产进行评估来确定其价值
(1)账面价值:以账面价值为基础,经调整,得出的净资产
价值.静态的估价标准.当目标企业出现经营困难时,可
以账面价值为收购价值.
(2)市场价值:
企业市值=资产重置成本+增长机会价值
=Q×资产重置成本
(3)清算价值:企业出现财务危机而破产或停业清算时,把企业中的实物资产逐个分离而单独出售的资产价值.这时,企业作为整体已丧失增值能力.
(4)续营价值:目标企业作为整体仍有增值能力,以未来的收益能力作为评估价值的基础.
(5)公平价值:将目标企业的未来预期收益,根据设定的折现率折成现值
……

并购风险分析：
1.营运风险
2.信息风险
3.融资风险
4.反收购风险
5.法律风险
6.体制风险
……

反向收购操作技术：
收购方将所属的资产或者企业的股权卖给收购方,被收购方为此支付给收购方现金
收购方利用被收购方支付的现金,再加上部分的现金,向被收购方的股东单位购买股权,从而实现对被收购方的控制
收购方使用控制权,围绕在第一步卖给被收购方的资产,从新整合资源和业务,实现被收购方战略调整和业务调整

 

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