中小企业板块证券交易特别规定(ppt 37页)

中小企业板块证券交易特别规定目录：
一、中小企业股票交易特性
二、中小企业股票流动性
三、中小企业股票波动性
四、中小企业股票价格操纵现象
五、《特别规定》制定原则
六、中小企业板块交易制度思路
七、《特别规定》要点
八、中小企业板块开盘开放式集合竞价
九、开盘参考价格行情揭示方案
十、境外证交所收盘价确定方式
十一、.................

 

中小企业板块证券交易特别规定内容提要：
中小企业板块开盘开放式集合竞价
现有制度存在的问题：
实证发现，集合竞价阶段的交易数量与交易金额远低于全天任意时刻，连续竞价的第一个10分钟的交易为全天第二高，仅低于收市前的10分钟。
……

现有制度存在的问题（续）：
一单位的换手率会造成股价较大幅度的变化。以某年6月29日的数据为例，实证表明，只需30万左右可以使小盘股下跌到任意程度，50余万可以将小盘股开盘价格提高6％；而相应大盘股所需资金却分别需要100万和250万。
……

中小企业板块将采取的措施：
以集合竞价的方式确定收盘价格
收盘集合竞价的时间为3分钟，即从14:57至15:00收盘为止
目的与意义 ：
符合国际趋势，有利于与国际市场接轨
在一定程度上避免收盘价格被操纵
收盘价格更具代表性，能如实反映市场的交易情况
有利于今后推出盘后定价交易。

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