IPO定价过程与估价报告分析(ppt 43页)

IPO定价过程与估价报告分析目录：
一、IPO定价过程概述
二、估价模型及其技术问题
三、IPO定价实例－中国电信

 

IPO定价过程与估价报告分析内容提要：
确定一个可信的最初报备价格范围的重要性
（I）引起投资者最初的注意
（II）确保一些重要的目标机构投资者有兴趣
（III）产生大于供给的需求
（IV）把最终定价低于报备范围的可能性降到最低限度
为了缩小估价范围，在正式路演促销前，通过热身会议，取得投资者的意见。最终确定路演时的发行价格区间。
路演后，最终建议和确定IPO价格。
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宏观环境：
中国是农业大国，政府对农业极为重视，投入日益增加。农产品价格和贷款逐年增加。
中国政府扶持农机行业，减低农机产品增值税和农机产品销售企业增值税
拖拉机从80年代初进入市场，产品价格不受国家限制。
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产业发展环境
中国农机是一个长期稳定的行业，并因政府重视农业，追加投入而受益
开垦宜农荒地，改造中低产田、兴修水利设施，规模经营以及农业劳动力转移，农村运输等，市场对拖拉机，特别是大中拖拉机需求会不断增加
一托产品兼有上述多种用途，广泛适合中国国情。
一托产品不受国家关税保护，价格远低于国际市场，WTO有利于一托扩大出口。

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