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企业投资管理决策讲义(ppt 22页)

所属分类:
投资管理
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企业投资管理决策讲义(ppt 22页)内容简介

企业投资管理决策讲义目录:
一、货币的时间价值
二、货币时间价值的含义和计量
三、货币时间价值的计算
四、企业投资的效益与风险分析
五、投资效益
六、风险
七、风险的衡量
八、风险与报酬
九、企业无形资产投资策略
十、无形资产投资策略

 

企业投资管理决策讲义内容提要:
风险与报酬
确定期望值
或称预期值,是各随机变量取值以相应概率为权数的加权平均数,反映随机变量取值的平均化
期望报酬率只是报酬率的平均水平,其具体值会在期望值上下波动。评价期望值代表性强弱时,要依据投资报酬的具体数值对期望值的偏离程度来确定。偏离程度越大,代表性就越小。反之,则越大。这种偏离程度就是风险程度。投资项目的期望报酬率相同,风险未必相同
确定离散程度
统计学中用以衡量概率分布离散程度的指标,包括平均差、方差、标准差等,最常用的就是方差和标准差
标准差表示了变量的各个具体值与期望值的波动程度,代表了投资项目风险的大小
投资项目预期的报酬率的概率分布越集中,即方差和标准差越小,风险就越小.反之,则越大
由于标准差的大小与投资报酬率绝对水平有关,因此,利用标准差的大小衡量风险的程度的前提,是不同方案的期望值相等或接近相等
投资项目风险的比较,在期望值相同时,其风险的大小,也可以通过直方图表示
标准差系数(标准离差率)q=δ/K
以标准差来衡量两个或以上的期望值相同的投资项目的风险是适宜的。当投资项目的期望值不同时,就不宜用标准差衡量投资项目的风险。


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