现代企业财务规划之工具分析(ppt 131页)

现代企业财务规划之工具分析目录：
一、存款产品
二、贷款产品
三、投资性商品
四、保险商品

 

现代企业财务规划之工具分析内容提要：
存托凭证发行成功因素
影响海外存托凭证发行成功与否的主要因素有
（一）选择适当类型之存托凭证：发行公司一旦决定发行DR后，必须依资金行求数量等因素，决定发行DR的类型。
（二）慎选相关之专业机构：发行DR之相关专业机构包括投资银行、律师、会计师、存托银行、保管银行及证券商等各自办演不同的功能，发行公司应依其功能慎选参与发行之专业机构。
（三）举办巡回说明会（Road Show）：成功的Road show可以让散在世界各地的机构投资者对发行公司留下深刻的印象，进而提高发行成功的机会。
（四）定价：一般DR的发行价格是以其在原上市交易所发行前一定期间之收盘价为基准，并依当时的市场状况以及公司本身的条件而有一定幅度的溢价或折价，从而订出投资者所能接受的价格。
（五）持续的研究报告：DR发行之后，发行公司应持续提供各项财务、业务信息予存托银行及其它有兴趣的机构，以吸引各大证券商或相关机构持续提供与公司有关的研究报告予投资人，进而吸引其买进或继续持有该发行公司之DR，如此将可有效刺激次级市场的热络，提升公司之形象，有助于公司未来继续发行ADR或GDR。
基本面分析
Financial Ratios
PE ratio
EPS
每股盈余 -- (税后纯益-特别股股利)/发行在外普通股股数。即每股获利。税后净利=营业收入+营业外收入-营业成本-营业费用-营业外支出
Return on Assets
资产报酬率 --税前净利/平均资产总额，资产的获利能力。资产报酬率数值越大越好。
Return on Equity (ROE)
股东权益报酬率 -- 税前净利/权益总额，为股东创造的获利能力。股东权益报酬率越高越好。
Debt Ratio
负债占资产比率 -- 总负债/总资产，意义就是，比率越大，公司的负债越多,信用风险越大。这个指标为衡量公司长期偿债的能力，适当的负债比率每个行业不同，因此，必须比较公司与同业水平，才能正确诊断比率的高低。

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