风险资产的定价管理方案分析(ppt 67页)

风险资产的定价管理方案分析目录：
一、最优投资组合的选择
二、无风险贷款对有效集的影响
三、资本资产定价模型
四、不一致性预期
五、多要素资本资产定价模型
六、借款受限制的情形
七、套利定价模型 
八、资产定价模型的实证检验 
九、罗尔的批评
十、β系数的测度误差
十一、...........
 

 

风险资产的定价管理方案分析内容提要：
可行集
可行集指的是由N种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。也就是说，所有可能的组合将位于可行集的边界上或内部。
有效集
对于同样的风险水平，他们将会选择能提供最大预期收益率的组合；对于同样的预期收益率，他们将会选择风险最小的组合。能同时满足这两个条件的投资组合的集合就是有效集。
处于有效边界上的组合称为有效组合
N、B两点之间上方边界上的可行集就是有效集
有效集曲线的特点
有效集是一条向右上方倾斜的曲线
有效集是一条向上凸的曲线
有效集曲线上不可能有凹陷的地方
最优投资组合的选择
无差异曲线与有效集的相切点
厌恶风险程度越高的投资者，其无差异曲线的斜率越陡，因此其最优投资组合越接近N点。
厌恶风险程度越低的投资者，其无差异曲线的斜率越小，因此其最优投资组合越接近B点。

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