银行股的投资策略(ppt 31页)

银行股的投资策略目录：
1、经营模式从“规模扩张”到“盈利质量”的转变
2、关于A股银行估值的讨论
3、影响银行股的近期因素
4、投资建议

 

银行股的投资策略内容提要：
资产负债扩张模式影响银行的安全性和盈利性：
银行经营抵御经济波动风险的能力较差
盈利能力落后于规模的增长，资产收益率低
规模扩张大量消耗资本金，再融资需求旺盛
变革：顺应监管意图
经济增长过度依赖银行体系的局面引起了央行的担忧
银监会着重银行均衡发展，注重释放银行的潜在风险
股份制商业银行风险评级体系
商业银行资本充足率管理办法
政府鼓励发展直接融资，银行需适应资本市场发展寻找新的盈利机会
立法方面也为银行经营模式的调整预留了操作空间
注重盈利质量的经营模式特征（长期趋势）
不以资产规模扩张和利润总量增长速度作为评判标准
控制贷款组合风险，讲究风险调整后收益率
进行利率和流动性管理，防范利率风险
资产规模扩张要受到资本充足率的约束
采取审慎的会计政策和会计估计，真实反映利润
提供增值性、差异性的银行服务，提高资产收益率

..............................