某公司股权分置改革方案评析(doc 10页)

某公司股权分置改革方案评析目录：
一、某股份股权分置改革方案的主要内容
二、某股份股改前后的相关财务指标和及其股票价格等上市以来的市场表现
三、某股份股权分置改革方案的评析

 

某公司股权分置改革方案评析内容提要：
股改的实质和目的:
笔者认为股改的实质是不当得利返还，而非通常所说的全流通“对价”。非流通股股东，因在股权分置的条件下，通过“包装”以及其他不正当的手段，违反诚信公平的法则，高溢价发行新股（包括首发、配股、增发，以及发行可转换债等），获取了巨额利益，而使流通股股东遭受了巨大的损失。并且，其如果全流通，则将获取更大的利益，而使流通股股东遭受更加巨大的损失。所以，其必须将所获得的不当利益返还。这就是股改的实质.
一般说来，股票发行价越高，并且上市后股票的价格相较发行价下跌越多，则非流通股股东获取的不当得利越大，其股改支付的对价也应越多。这是最简单的道理。

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