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资本结构与财务风险管理(ppt 34页)

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资本管理
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相关资料:
资本结构,财务风险管理
资本结构与财务风险管理(ppt 34页)内容简介

资本结构与财务风险管理目录:
一、 偿付能力的测定
二、 债务本息偿付比率
三、 权益资本收益率的标准差
四、 资本结构理论
五、 净收益理论
六、 财务危机成本

 

资本结构与财务风险管理内容提要:
净收益理论:
利用债务成本可以降低企业的平均资本成本率,因此企业采用负债筹资总是有利的,因为它可以增加企业的总价值。
重要假设:财务杠杆提高后,企业原有的权益资本成本率和债务资本的成本率均保持不变。
等于假设企业提高财务杠杆的利用程度后没有增加财务风险
经营净收益理论:
基本假设:企业扩大财务杠杆作用,增加权益资本的风险,普通股股东会要求更高股利率,抵消了财务杠杆作用带来的好处。
企业总价值与财务杠杆没有关系,不存在最佳资本结构


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