期权价格的敏感性与期权的套期保值(doc 35页)

期权价格的敏感性与期权的套期保值目录：
第一节 Delta与期权的套期保值
第二节 Theta与套期保值
第三节 Gamma与套期保值
第四节 Vega、RHO与套期保值
第五节 交易费用与套期保值

 

期权价格的敏感性与期权的套期保值内容提要：
1.动态套期保值就是分别算出保值工具与保值标的资产价值对一些共同的变量（如标的资产价格、时间、标的资产价格的波动率、无风险利率等）的敏感度，这些敏感度分别用 、 、 、 和rho表示，然后通过建立适当的保值工具的头寸，使保值组合处于 、 、 和rho中性状态。
2.期权的Delta用于衡量期权价格对标的资产市场价格变动的敏感度，它等于期权价格变化与标的资产价格变化的比率。
3.当证券组合中含有标的资产、该标的资产的各种期权和其他衍生证券的不同头寸时，该证券组合的 值就等于组合中各种资产 值的总和（标的资产相同的情形）。
4. 值为0的证券组合处于Delta中性状态。当证券组合处于 中性状态时，组合的价值就不受标的资产价格波动的影响，从而实现了套期保值。

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