套利定价理论和市场的有效性论述(ppt 38页)

套利定价理论和市场的有效性论述目录：
一、套利定价理论
二、套利定价理论的假定前提
三、充分分散化的资产组合
四、充分分散化的几何表达
五、不同贝塔值的风险溢价与贝塔成比例
六、套利定价与CAPM理论
一、巴契里耶的投机理论
二、沃金的市场随机性研究
三、坎德尔等人的研究
四、萨缪尔森股价随机波动的研究
五、法马的有效市场理论
六、有效市场是竞争的结果
七、低增益的归属问题
八、选股建议是否有效
九、幸运事件
十、影响非常规收益的因素

 

套利定价理论和市场的有效性论述内容提要：
套利定价理论的假定前提：
①股票的收益率取决于系统因素和非系统因素；
②市场中存在大量的不同资产，是完全竞争的；
③市场中允许卖空，卖空所得款项归卖空者所有；
④投资者偏向获利较多的投资策略。
罗斯的分析是从单因素模型开始的，即有：
r=E(ri)+biF+eI                                                 (7.1)
我们假定，系统因素测度的是与宏观经济有关的新信息，它具有零期望值。非系统因素eI也具有零期望值。

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