北京理工大学管理与经济学院课件投资篇(ppt 18页)

北京理工大学管理与经济学院课件投资篇目录：
一、货币时间价值的内涵
二、年金的终值和现值
三、利息率
四、案例分析

北京理工大学管理与经济学院课件投资篇内容提要：
货币时间价值的内涵
货币时间价值是作为一种生产要素所应得的报酬，即扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的那部分平均收益。
货币时间价值=投资收益-风险报酬-通货膨胀贴水
货币时间价值表示方式：
绝对数：初始投资额×资金时间价值率
相对数：资金时间价值率（一般用扣除风险报酬和通
货膨胀贴水后的利息率——国库券利率）
名义利率和实际利率的关系
名义利率（stated annual interest rate）是一年计息一次的利率，即不考虑年内复利计息的利率。
实际利率（effective annual interest rate）是指每年计息一次时所提供的利息应等于名义利率在每年计息m次时所提供的利息的利率。即：
（1+实际利率）=[1+（i/m）]m
实际利率=[1+（i/m）]m-1    （i：名义利率）       公式（1—16）
例如，本金1000元，年利率8%。在一年内计息期分别为一年（m=1）、半年（m=2）、一季（m=4）、一个月（m=12）、一日（m=365）、m=∞。则其实际利率计算如下表所示。计算结果表明，   年内计息次数越多，实际利率越高。

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