长期投资决策管理方法(ppt 42页)

长期投资决策管理方法目录：
一、 长期投资与短期投资的比较
二、 长期投资决策中关键性的步骤
三、 估计项目的税后现金流
四、 长期投资决策中DCF法介绍
五、 长期投资决策中的风险分析
六、 长期投资决策中的实际选择权

 

长期投资决策管理方法内容提要：
决策中用到的两个主要的决策变量：
1、现金流：这是预期的税后现金流，是估计出来的（介绍方法时，假设该现金流是确定的，以后再就风险作调整）
2、投资者要求的收益率，贴现率：作为贴现率或判断标准，一般用资本成本（筹资资本的成本、机会成本）
等效年金法的应用步骤：
计算项目的净现值（NPV）；
计算该项目的等效年金;
    （等效年金NPV/年金现值系数）
比较不同项目的等效年金，
    在同等条件下选取等效年金较大的项目。
长期投资决策中估计现金流的原则：
衡量投资计划价值时，是使用税后现金流而不是用会计利润！
利用增量现金流更简便。
注意从现有产品中转移出的现金流！
注意新项目的附属或连带的现金流入效果！
考虑营运资金的需求。

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