投资行为分析简介(ppt 54页)

投资行为分析简介目录：
第一节、各类心理学分析流派简介
第二节、投资机构的行为分析
第三节、心理学实战经验介绍
第四节、现代金融学与行为金融学的融合

 

投资行为分析简介内容提要：
在证券投资过程中，人是最具有主观能动性的主体。信息的收集需要人，证券的分析与决策是由人做出的，没有了人，没有了资金的注入与流出，证券市场也就没有了波动，也就没有了生命力。同样，如果一支股票理论上面具备投资价值，如果不能够得到投资大众的认可，不能够得到主力机构的认可，那么这股票仍然要在低位整理，不可能涨起来，因此人的心理状态决定了资金的流向与股票价格的运动方向。由于人是有感情的，在认知上面也会出现心理偏差，这样也就使得证券的市场价格经常偏离证券的内在价值，这样也就能够为投资者提供良好的投资机会。因此，了解各心理分析流派的方法是非常重要的。
“空中楼阁理论”是股票投资理论的一大流派，它认为股票市场完全由人气所左右，股票行情的涨跌由投资大众主体心理所驱动。因此，股票的价格是难以确定的，股票的内涵基础价值也似乎是“海市蜃楼”，股票只要为投资主体看好，其价格就可以随意的高。股市决胜的法宝就在于如何准确地研究、把握投资者的心态，预测投资大众的行为。世界著名经济学家约翰﹒梅纳德﹒凯恩斯就是“空中楼阁理论”的代表人物。
凯恩斯认为无人能够确定什么将影响股票的未来收益和股息支付前景。他说“（多数人）主要关心的不是对一笔投资在其投资期间的可能收益作出准确的长期预测，而是抢在公众之前预测到价格常规基础的变化。”即凯恩斯是运用心理原则而不是金融估计来预测股票市场。
索罗斯认为研究自然现象的方法和标准与研究社会现象的方法和标准是有根本区别的。即社会科学对社会现象所进行的研究中包含一个更多的因素——思维的参与者，而自然科学却不含有这一因素。也就是说，在自然科学的研究中，由于有了自然现象与科学认识的严格分离，自然现象具有对人思维的独立性，自然现象这一研究对象才能成为判断科学认识的真实性和有效性的客观标准，自然科学因此具备了形成科学体系的条件。而在社会科学的研究中，由于人的思维已经成为社会现象这一研究对象的一部分，形成了研究对象与研究者密不可分的混合状态，因此社会科学不具备形成科学体系的条件。

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