全流通机制及资本市场新变化(ppt 65页)

全流通机制及资本市场新变化目录：
一、全流通机制与新政策、新变化
二、全流通机制下的资本市场工具创新及应用
三、全流通时代给交易所带来的挑战
四、中小企业板的创新与发展

 

全流通机制及资本市场新变化内容提要：
（一）概述
1、股权分置改革的成功实施，极大地拓展了创新的深度和宽度，推动了资本市场工具、手段的创新和运用
    股权分置改革已经取得重大进展。截至目前，两市完成股改和进入股改程序的公司总数达到944家，占上市公司总数的70%。股改公司市值占两市总市值的71.64%。其中，沪市股改公司576家，市值占比为67.5%；深市股改公司368家，市值占比为82.28%。
2、新的《公司法》、《证券法》及陆续出台的配套法规为资本市场的创新发展奠定了法律基础
（二）主要法律法规介绍
1、《公司法》、《证券法》基本精神与要点
（1）关于发行方式：
明确界定了“公开发行行为”：向不特定对象发行证券的，向特定对象发行证券累计超过二百人；
为合法私募打开了制度之门；
允许公开发行非上市，增加了企业融资方式。
（2）发行、上市门槛降低 ：
取消了两次发行需间隔一年、要求连续三年盈利、预期利润率有要求等硬性规定，要求“公司具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”即可
不再规定“3年开业时间和连续3年盈利” 及“千人千股”的要求，发行后股本总额的要求由人民币5000万降低到人民币3000万元；总股本超过4亿元的，公开发行股份的比例由15％降至10％；
（3）公司设立：
取消了股份公司的设立、合并、分立需要国务院授权部门或省级政府批准的规定，有利于缩短企业改制时间；
发起人出资方式多样化，货币出资不得低于注册资本的30％；
（4）其他重要变化：
 对外投资比例不设限制
 允许公司收购不超过5％的股份用于奖励本公司职工

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