沪、深、港股市收益、波动溢出效应及动态相关性(ppt 31页)

沪、深、港股市收益、波动溢出效应及动态相关性目录：
第一节 引言
第二节建立并简要介绍DCC－BVEGARCH－VAR的实证模型。
第三节是关于沪、深、港股市的一些特征性事实，首先对样本数据进行说明，然后给出了一些统计性描述。
第四节得出本文实证检验结果并探讨可能的原因。
第五节是稳健性检验
第六节总结全文并给出政策建议。

 

沪、深、港股市收益、波动溢出效应及动态相关性内容提要：
1、中国股票市场在国民经济的地位中不断提升，在投融资、国企改革、资本市场建设中扮演着日益重要的作用 。
2、全球资本市场一体化背景下的，中国股市开放度日益加强，与世界资本市场联系越来越紧密 。
3、因此理解股市之间的收益和波动相关性以及信息传导机制对于投资者资产定价、资产多样化、风险分散与研究股市结构和判断股市走势以及政策当局市场监管和防范金融危机风险都具有重要的意义
沪、深、港股市的一些特征性事实 :关于数据的描述：
1、上证综指、深证成指和香港恒生指数作为沪、深、港三地股票市场的代理变量，
2、并选用股票指数的日收盘价格，
3、样本范围选取1998年1月5日－2004年12月31日，由于交易日的非一致性，只选取三地股市同一营业日的指数价格数据这样共剩下1623个交易日的收盘价格数据。
4、我们不考虑周一效应和和月末效应等问题。
 

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