资本预算的决策与项目可持续发展的探讨(ppt 189页)

资本预算的决策与项目可持续发展的探讨目录：
一、何谓资本预算?
二、独立项目和互斥项目
三、互斥项目的一个案例
四、什么是回收期?
五、项目 L的回收期
六、净现值（NPV）的计算
七、净现值法原理
八、净现值法决策法则
九、内含报酬率:  IRR
十、项目 L的 IRR?
十一、内含报酬率法决策法则
十二、IRR 接受原则
十三、.....................

 

资本预算的决策与项目可持续发展的探讨内容提要：
1.  估计现金流量 (流入和流出).
2.  判断这些现金流量的风险程度.
3.  确定k = 项目的加权平均资本成本WACC.
4.  计算净现值 NPV 和／或内含报酬率 IRR.
5. 如果 NPV > 0和／或IRR > WACC，则接受该项目.
项目是:
独立的, 如果一个项目的现金流量与另外一个项目的是否被接受没有关联.
互斥的, 如果一个项目的现金流量受到另外一个被接受项目的反向影响.
正常现金流量项目:
项目成本 (负现金流量) 紧跟着一系
列的现金流入. 
正、负号只改变一次.
非常现金流量项目
符号改变两次或两次以上的项目.
最为常见的:  成本 (负现金流量),
然后是正的现金流量,项目结束时
再发生负的现金流量.
如核力发电, 煤矿等.

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