非财务管理实务知识讲座(ppt 215页)

非财务管理实务知识讲座目录：
一、序言
二、现金流和短期融资的问题
三、有关盈利能力的问题
四、有关长期融资的问题
五、有关业务控制的问题
六、有关购买企业的问题
七、有关企业信用控制的问题

非财务管理实务知识讲座内容提要：
    以利润最大化为财务管理目标的缺陷是显而易见的：利润最大化没有考虑取得利润的时间，也没有考虑取得利润与投入资本之间的关系利润最大化容易使企业忽视风险，造成财务困境和生存危机利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，拼资源、拼设备，物资损失不入账，物资积压不处理，使企业财务状况不断恶化，缺乏长远发展的后劲。
    在获取时间及风险情况相同的情况下，东华公司的利润小于明镜公司的利润。但考虑到两公司投入资本是不一样的，东华公司的单位资本盈利率是250/4000=6.25％；而明镜公司则是5．4％，东华公司的盈利率大于明镜公司的盈利率。可见不考虑投入资本额，只看利润额，很难判断哪一个企业更符合公司财务目标。
    股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富在股份经济条件下，股东财富由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定在股数一定时，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大。所以，股东财富最大化，又演变为股票价格最大化。
    利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为：股东财富最大化目标考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响股东财富最大化在一定程度上能够克服企业追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
    尽管股东财富最大化存在上述缺点，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为财务管理的目标。安然事件。
    企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一定义看似简单，实际包括丰富的内含，其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位。
(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；
(2)创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；
(3)关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；
(4)不断加强与债权人的联系；重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；
(5)关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长；
(6)讲求信誉，注意企业形象的宣传；
(7)关心政府政策的变化，努力争取参与政府制定政策的有关活动，以便争取出现对自己有利的法规，但一旦立法颁布实施，不管是否对自己有利，都会严格执行。
      有些赔钱的企业虽然亏损，但仍能维持去，其中奥妙在于资金调度得当。既然资金短缺会导破产，那么在资金短缺时可以通过借款等方式筹集资，使企业免受破产之灾。纵观我国深沪两地的上市公司，连年亏损而继续营业的也有几家，原因就在于这些企业仍然能够筹集到资金，弥补资金短缺的不足。由此以看出，一个企业，不会因亏损而立即破产，反之，即使有利润，但没有钱也会马上破产。

 

 

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