旅游企业财务分析管理方法(ppt 66页)

旅游企业财务分析管理目录：
第一节  旅游企业财务分析概述
第二节  财务分析方法
第三节  财务分析指标
第四节  杜邦分析体系简介

旅游企业财务分析管理内容提要：
    可持续增长率指标的有关数据是根据企业资产负债表和损益表计算而得。从公式可以看出，企业未来1年的收益成长率不可能大于本年净资产收益率，也就是说，当企业不发股利的时候，可持续增长率最多等于净资产收益率。可持续增长率越高，说明企业收益的未来增长速度越快；该指标越低，则说明企业收益的未来增长速度越慢。后面一个变形公式则是说明影响可持续增长率的因素也可以反映为4个方面：销售净利率、资产周转率、权益乘数和股利支付率。
    如何实现公司价值最大化是旅游财务管理的重要目标。任何一个公司的生存与发展都依赖于该公司能否创造价值。为了让企业领导者更直观地了解经营成果，就需要一套有效的财务指标体系，以便据此评价和判断企业的经营绩效、经营风险、财务状况、获利能力和发展状况。杜邦财务分析体系(The Du Pont System)就是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。
    杜邦财务分析体系法是利用各财务比率指标之间的内在联系，对企业综合经营理财及经济效益进行体系评价的方法。杜邦财务分析体系也称为杜邦财务分析法，这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率和总资产报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。在体系中自有资金利润率指标是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心，它等于总资产报酬率与权益乘数的乘积。 
    权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

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