新财务管理讲稿-证券投资(ppt 34页)

新财务管理讲稿-证券投资内容提要：
    回购交易定义: 短期货币市场上一种附加条件的债券出售,即卖出债券时,约定一定时期后再买入,买入价格在出示协议中事先约定目的:买入回购,通过暂时持有债券,是富裕资金得到充分利用,获得收益; 卖出回购,通过债券的暂时性流动,筹措短期资金,补充临时性的资金不足.回购利率的计算。
   当市场价格确实上升时,买入者可以行使这种权利.按约定价格(比目前市场价格地)买进,在市场上卖出.(或直接结算差价)
当市场价格下跌时,买进者可以放弃权利,所损失的只是期权费.
当市场价格变化到协议价格加上期权费时,买进者不盈不亏,这一市场价称为盈亏平衡点(break-even-point)
   日本的C公司在瑞士有知名度,在瑞士可以借到低息瑞士法郎贷款,但希望能借日元,避免汇率风险;香港D公司不大,但在全世界都有业务,在东京也业务,对借款的币种没有要求.
(1) 单独考虑,C公司应借何种货币? D公司应借何种货币?
(2) 如果存在互换的可能,应当如何借?为什么?
(3) 互换的结果怎样?

 

 

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