长期投资决策(ppt 42页)

长期投资决策内容提要：
　　现金流：这是预期的税后现金流，是估计出来的（介绍方法时，假设该现金流是确定的，以后再就风险作调整）投资者要求的收益率，贴现率：作为贴现率或判断标准，一般用资本成本（筹资资本的成本、机会成本） 有如下7个相互独立的投资方案，按照获利指数下降的顺序排列；如果资本无限量，你会选择哪些方案，如果本期初始投资的预算限额为100万，你会选择哪些方案。
　　计算项目的净现值（NPV）；计算该项目的等效年金;   （等效年金NPV/年金现值系数）比较不同项目的等效年金，
在同等条件下选取等效年金较大的项目。
　　衡量投资计划价值时，是使用税后现金流而不是用会计利润！利用增量现金流更简便。注意从现有产品中转移出的现金流！注意新项目的附属或连带的现金流入效果！考虑营运资金的需求，资产购置费用（包括运输及安装费）；追加的非费用性支出（如营运资本投资）；增加的其它相关税后费用（如培训费）；相关的机会成本；在替代投资决策中，与旧设备出售有关的税后现金流入……

 

 

 

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